home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 110590 / 1105105.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  3.1 KB  |  74 lines
  1.                                                                                 NATION, Page 36Boosting Cottage Capitalism
  2.  
  3.  
  4. Borrowing an idea from Bangladesh, U.S. community lending
  5. programs are helping the poor to help themselves
  6.  
  7.  
  8.     Three years ago, Judith Rickenbacker turned her Chicago town
  9. house into a laboratory for capitalist invention, international
  10. cooperation and entrepreneurial zeal. She did it by buying a
  11. sewing machine.
  12.  
  13.     Rickenbacker used to be a hotel bookkeeper, dreaming of what
  14. life would be like without a boss. Her break came when she was
  15. able to borrow $500 to buy a powerful new sewing machine and
  16. become a professional seamstress. Having repaid the loan after
  17. one year, she is thinking about expanding her operation.
  18.  
  19.     This triumph of cottage capitalism may not sound like a
  20. model of international business strategy. But the program that
  21. helped Rickenbacker secure her loan is part of a worldwide
  22. effort to use "microlending" to provide credit to people
  23. without collateral. Its roots lie not in a U.S. university,
  24. boardroom or foundation but thousands of miles away in, of all
  25. places, the villages of Bangladesh. Development officers in the
  26. Third World have found that self-employment, backed by training
  27. and access to credit, can be a path out of poverty.
  28.  
  29.     Muhammad Yunus, founder of Bangladesh's Grameen Bank,
  30. popularized this simple idea: give small "peer groups" the
  31. credit they need to start their own businesses. They then act
  32. as a combination credit committee and collection agency: if one
  33. member defaults, the others must pay back the money. The
  34. average Grameen loan is $67, and the repayment rate is 98%.
  35. Among those groups following his lead was Chicago's
  36. Neighborhood Institute, which gave Rickenbacker her loan,
  37. formed her peer group and sponsored a 13-week
  38. entrepreneurial-training class.
  39.  
  40.     Yunus is not the only Third World visionary to teach
  41. Americans to think more creatively about credit. "The U.S. is
  42. seven to eight years behind the rest of the world when it comes
  43. to lending to the poor," says William Burrus, executive
  44. director of Accion International, a private development
  45. organization in Cambridge, Mass. Accion has loaned $75 million
  46. to workers in Central and South America and created 100,000
  47. permanent jobs. When Accion decided to widen its mission to
  48. fight poverty in the U.S., it dispatched Delma Soto-Larsen to
  49. start a self-employment project in the Williamsburg section
  50. of Brooklyn. She has an M.B.A. and has worked for Citibank and
  51. Chemical Bank, but her real education began when Accion sent
  52. her to Colombia to unlearn all that she had been taught.
  53. "You're doing everything that all the books tell you not to
  54. do," she says. "You're making loans to people who can't prove
  55. that they can pay them back." In Colombia she saw dozens of
  56. people, some of them illiterate, borrowing money, using it
  57. wisely to build their businesses and carefully paying it back.
  58. That example may help her turn a Third World neighborhood into
  59. a first-rate investment.
  60.  
  61.  
  62. By Nancy Gibbs. Reported by Christine Gorman/New York.
  63.  
  64.  
  65.  
  66.  
  67.  
  68.  
  69.  
  70.  
  71.  
  72.  
  73.  
  74.